大家好。下面小编就和大家分享一下。许多兰芝人还不知道这一点。下面是详细的解释。现在让我们来看看！

10月31日，百合美再次更新招股书，招股书也是代运营。2018年才提交招股书的易网创都已经成功上市，而2016年起上市的立人立庄还不确定。

虽然都是电商运营公司，但是美丽说其实和易网易有很大的区别。前者选择成为“线上零售商”，买断品牌销售权并开设运营品牌官方旗舰店，后者选择成为“线上零售商”。更直接的是，产品还是由品牌方发货，一网负责运营品牌方的官方网店，向品牌方收取管理费，但细微的差异最终导致毛利率、存货、应收账款。支付水平等方面存在巨大差异。

另外，2012年，我投资了百合& amp；阿里巴巴集团仍是其第二大股东。然而，“抱”着阿里大腿的百合美，在获得资金的同时，也陷入了各方的依赖。在对阿里电商平台的质疑中，在之前的反馈意见和2018年会议未通过的审核意见中，上交所多次提到美妆与阿里集团的利益关系。

抱着阿里的大腿，上市之路依然坎坷。

美丽说主要从事电子商务零售业务和品牌营销运营服务，其中电子商务零售业务是核心业务。

具体包括接受品牌的委托，在线开设和运营官方旗舰店，实现产品的线上销售。同时还提供涵盖页面视觉设计、整合营销策划、售前/售后客服、仓储物流等全方位服务。

最新招股书显示，2016-2018年和2019年上半年，百合美丽实现营业收入20.16亿、34.20亿、36.15亿和16.57亿，年复合增长率33.91%，归属于母公司净利润8110.04万，2。@ > 27亿，2。@ 52亿1.51亿，年复合增长率76.38%。

天眼查资料显示，黄涛直接和间接持有创始人庄莉37.35%的股权，为实际控制人。2012年，阿里创投向创始人庄莉投资4500万股，成为其第一大股东和第二大股东。2015年将其股权转让给Alibaba.com，仍持有19.55%的股权，剩余股权分散。

2016年，百合美丽向上交所提交了招股书，但在2018年第一次上会时被否决。从当时的反馈来看，抱阿里大腿也成了物品劣势。由于美妆业务主要在天猫、淘宝等平台上开展，对阿里的依赖不言而喻。直到今年再次提交招股书，这仍是上交所反馈的重点。

9月，王一艺创成功登陆a股市场，但立人立庄的二次备案一直没有预期。

低利润高库存的“在线零售商”模式

如果你还有印象的话，毛妹写过“淘宝”上市:一亿买写字楼，六成以上收入靠百雀羚”兰芝官网旗舰店，而易网易创造了同样的商业模式，代商家经营电商服务，赚“中间商”的钱。

但兰芝官网旗舰店，与电商不同的是，丽人美妆业务专注于电商零售业务，即“买断销售模式”，拥有店铺和产品的所有权，同时承担店铺运营、营销、推广等成本，年营业收入的90%以上来自于此项业务。

简单来说，王一艺创的收入主要来自品牌线上营销管理服务，收入来自百雀羚等化妆品公司，丽人美妆的收入主要来自天猫、淘宝等平台购物。个人消费者，后者更像是“网络版屈臣氏”。

与易网相比，“在线零售商”的商业模式的一个缺点是毛利率低。

近年来，电商零售业务的毛利率虽然略有上升，但也只有37.02%，品牌营销和运营服务的毛利率也从5下降了9.01%，至43.36%。2019年上半年综合毛利率36.73%，而同品牌业务的毛利率平均能达到53.27%。

不仅如此，与同行业的跨界、宝尊电商、网创科技(即“一网一创”)和若雨辰相比，丽人美妆的毛利率也是垫底的。不占优势。

百合和能有较大的营收规模，主要取决于合作品牌数量和品牌销量，但也带来了另一个劣势，就是库存水平高。

招股书显示，百合& amp；有60多个美容化妆品和品牌保护合作伙伴，包括施华洛世奇，兰芝，雪花秀，凡士林等。莉莉& amp我们的业务是先从品牌采购大量商品，然后利用电商平台旗舰店进行销售。这种销售模式必然需要大量备货。

2016年至2018年及2019年上半年，美妆的期末库存余额分别为3.88亿、3.65亿、5.80亿和4.67亿，而易网的期末库存余额均未超过1亿。

再说，莉莉&；存货周转率不尽如人意。离职率不仅比同行慢很多，而且有逐渐下降的趋势。2016年至2018年及2019年上半年，百合美妆的库存周转率为

@4.35，5.71，4.69，1.92。同期，王一艺创的存货周转率为8.13和12。@ & gt45，11.78和9.69。

有意思的是，莉莉和仁美买断了该品牌的国内销售权，在天猫开设并运营该品牌的官方旗舰店。在即将到来的“双十一”活动中，品牌官方旗舰店明显比百合美自己的店铺活跃。

比如天猫“莱人美妆官方旗舰店”首页推荐的兰芝气垫，兰芝官方旗舰店价格降至225元，提供8款产品样品，而百合美妆价格仅降至279元，还免费赠送一瓶200ml的施瓦茨护发素。凯特眼影盘官方店卖74.5元，美妆店卖119元，对消费者很有吸引力。

除了这些自营店，虽然两边价格不一样，但都是自营。对于梦妆这样的品牌，猫妹在查看公司资质后发现，官方店铺是由易网易运营的，丽人李由由只有在自己店铺销售的权利。同样的“花萃美白乳液套装”在官方店售价239元。前10分钟还有“买一送一”活动。299元没有免费赠送，真的没有竞争优势。

高度依赖品牌，美宝莲暴露隐忧。

丽人丽妆的商业模式直接导致其对品牌授权的依赖就像悬在天花板上的一把剑。

2016年至2018年及2019年上半年，百合美妆前五大供应商采购占比分别为77.16%和82。@ & gt48%, 74.94%和69.43%。除了联合利华取代汉高集团成为2019年上半年前五大供应商外，其他四家公司都非常稳定，多年来一直是美容院的主要供应商。

这么高比例的大客户采购，风险和对品牌的依赖一样明显。

2016年，随着欧莱雅集团旗下的兰蔻、巴黎欧莱雅等品牌开始组建自己的团队，拓展线上营销渠道，百合与的合作不得不终止，美宝莲品牌也归属于欧莱雅集团。合同期满后不再续签。

虽然在2019年，百合美再次获得了欧莱雅旗下美宝莲和巴黎欧莱雅品牌的经销权，但从品牌官方旗舰店的授权经营变为品牌产品的授权销售。百合和官方旗舰店。这种差异意味着巨大的风险。

一方面，从以和为代表的其他品牌来看，兰芝、雪花秀等品牌的官方旗舰店销量远高于和。美丽的美国和美国没有关系。美美官方商城尚未上架美宝莲相关产品。错过第四季度电商营收旺季，会极大影响企业利润。

另一方面，随着电子商务的发展，越来越多的品牌选择开设自己的旗舰店。即使是美宝莲这样的授权销售模式，主动权也完全掌握在品牌手中。一旦品牌收回了官方旗舰店的运营权，丽人美妆多年的营销活动对别人来说只是陪嫁。

事实上，Lily和她上一次合作的大部分品牌都是在2015年左右获得代理权的，这意味着大量代理权将在2019年底到期。至于品牌是否会收回授权。委托书怎么改还不得而知，但一旦改了，对百合美颜来说肯定是大事。

作为在线零售商，Lily & amp；对淘宝等平台的依赖也很深，这也是Lily &；两个列出的应用程序的焦点。

p & gt

由于美妆业务的主要平台是天猫和淘宝，阿里巴巴集团每年会根据销售额支付平台佣金、积分抵扣、聚划算佣金等平台运营费用。2016年至2018年和2019年上半年分别支付8798万、1.43亿、1.97亿和1.2亿，年复合增长率为49.55%。

虽然同样从事电商代理运营，但由于商业模式不同，美丽说和易网的方式并不完全相同。易网易创已率先登陆a股，但丽人美妆还在迷茫中。

以上解释了兰芝的完美更新皮肤磨浆机。这篇文章已经分享到这里了，希望对大家有所帮助。如果信息有误，请联系边肖进行更正。