什么叫可交换公司债券

什么叫可交换公司债券 可交换公司债券全称为“可交换他公司股票的债券”，是指 上市公司 股份的持有者通过 抵押 其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券。 该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品，严格地可以说是可转换债券的一种。 可交换债券和其转股标的股分别属于不同的发行人，一般来说可交换债券的发行人为控股母公司，而转股标的的发行人则为上市 子公司 。 可交换债券的标的为母公司所持有的子公司股票，为存量股，发行可交换债券一般并不增加其上市子公司的总股本，但在转股后会降低母公司对子公司的持股比例。 可交换债券给筹资者提供了一种低成本的融资工具。由于可交换债券给投资者一种转换股票的权,其利率水平与同期限、同等信用评级的一般债券相比要低。因此即使可交换债券的转换不成功，其发行人的还债成本也不高，对上市子公司也无影响。 (1)融资：由于可交换的债券发行人可以是非上市公司，所以它是非上市集团公司筹集 资金的一种有效手段; (2)收购兼并：当在收购兼并过程中遇到***的问题，可以在实施收购之前发行专 门为收购设计的可交换债券; (3)股票减持：可交换债券的一个主要功能是可以通过发行可交换债券有序地减持股票， 发行人可以通过发行债券获取现金，同时也可避免相关股票因大量抛售致使股价受到冲 击。比如香港的和记黄埔曾两度发行可交换债券以减持Vodafone;大东电报也用此方法 出售所余下的电讯盈科的股份。 可交换公司的债券在市场经济中是一种创新，所以有关的当事人在问题的解决过程中会忽视具体的操作，因此时常会出现一些错误，所以自己要多加注意，减少此类问题的发生，从而更好的进行企业间的资金管理以及投资，切实保障自己的利益。

什么是可交换公司债券

拟发行可交换公司债券是指企业在拟定的过程中将要发行的债券。公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

【法律依据】

《中华人民共和国公司法》***百五十三条

本法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。

公司发行公司债券应当符合《中华人民共和国证券法》规定的发行条件。

可交换公司债券是什么？

一、可交换公司债券是什么? 可交换债券全称为“可交换他公司股票的债券”，是指 上市公司 股份的持有者通过 抵押 其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品。 1、公开发行可交换公司债券的定义 可交换债券全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品。 2、公开发行可交换公司债券的功能 (1)融资：由于可交换的债券发行人可以是非上市公司，所以它是非上市集团公司筹集资金的一种有效手段; (2)收购兼并：当在收购兼并过程中遇到***的问题，可以在实施收购之前发行专门为收购设计的可交换债券; (3)股票减持：可交换债券的一个主要功能是可以通过发行可交换债券有序地减持股票，发行人可以通过发行债券获取现金，同时也可避免相关股票因大量抛售致使股价受到冲击。 3、公开发行可交换公司债券的主要特征 (1)可交换债券和其转股标的股分别属于不同的发行人，一般来说可交换债券的发行人为控股母公司，而转股标的的发行人则为上市 子公司 。 (2)可交换债券的标的为母公司所持有的子公司股票，为存量股，发行可交换债券一般并不增加其上市子公司的总股本，但在转股后会降低母公司对子公司的持股比例。 (3)可交换债券给筹资者提供了一种低成本的融资工具。由于可交换债券给投资者一种转换股票的权,其利率水平与同期限、同等信用评级的一般债券相比要低。因此即使可交换债券的转换不成功，其发行人的还债成本也不高，对上市子公司也无影响。 综上所述，可交换债券有公开的和非公开的形式，可以用于和其他公司的股票的交换，而且还能满足融资的作用，对于在股票中低风险起着不可缺少的预防作用，而且还可以有效的分化风险，所以发行风险的系数也会较低。

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