整体而言，我是从行业比较的角度来思考的。首先，我会选择好公司并会综合考虑好公司所处的行业。其次，我的前十大持仓常年会有机械、军工和半导体的公司，而且是长期持有。所以说从组合管理的角度上，我会选择有性价比的好公司，分析他们是否能够给组合产生相对好的复合收益率。

 

　　我的选股方法可以概括为：“幸运的行业”+“优秀的公司”。何谓幸运的行业？要符合三点：一是“长坡”，即行业发展的持续周期要长；二是“厚雪”，即行业市场发展空间大，比如渗透率还有很大的提升空间；三是行业竞争格局要好，具体表现为行业增速良好且有序竞争。

|;

　　优秀的公司有四个维度：维度一：行业地位，甄选行业龙头。何谓龙头公司？龙头公司的表现形式主要是占据足够高的市场份额，拥有足够优秀的客户。

 

　　维度二：竞争优势。所谓的竞争优势就是护城河，这个维度要特别关注公司的竞争壁垒，包括技术、成本、品牌等。关注一家公司的壁垒，一定要看其在遇到极端事件时候的反应能力和市场表现。

 

　　维度三：治理结构。喜欢愿意与股东分享收益、专注并且有远见的管理层。

 

　　维度四：盈利能力。优秀公司的核心是高质量的利润增长。

 

　　问：整体建仓节奏会是怎样？在产品运作过程中怎么去控制回撤？

 

　　赵诣：关于建仓，我们倾向于当市场出现较极端的情况时建仓速度更快一些。如果市场趋于平稳，则取决于我们是否能选到足够合适的价格、选到好的公司。|;

 

　　关于控制回撤，例如2021年，要尽量用行业分散、个股集中的方式，不过多去押注单一行业，这样组合会比较均衡。在2021年10月份时，很多机构问我：“你组合的个股没有一个创新高，但净值是怎么创新高的？”其实是通过组合的方式来进行均衡，或者说进行对冲。本质是赚企业成长的钱，也就是赚阿尔法。现在煤炭涨价的时候，因为成本端上涨，导致火电的股价可能受损。但煤炭价格上涨，如果你全买了煤炭股，可能表现会很好；如果看错方向，则可能会存在火电表现好、煤炭表现差的情况，那就需要用火电加煤炭好的公司进行对冲，以把价格因素对冲掉，赚两家企业成长的钱。

真顶不住了？大佬葛卫东选择“躺平” 定增最惨浮亏55% 公募也喊话投资保持“松弛感”】葛卫东的“躺平”提醒，一时间似乎戳中了很多敏感神经。一方面是对私募大佬亏损的猜测，另一方面是对整个市场环境莫测的唏嘘，对磨底的无奈。21日上午，葛卫东朋友圈发文称“当下环境，每天提醒自己一件事，就是躺平，追求幸福生活。”